Le mythe des gains non matérialisés et les fonds communs de placement

Tout le monde désire posséder des fonds communs de placement de grande valeur. On reconnaît le succès d’un fonds de placement par le rendement qu’il génère, grâce à l’appréciation des prix des actions qu’il englobe.

Un rendement supplémentaire peut être obtenu par le biais des dividendes que paient les sociétés possédées par le fonds, ainsi que par celui des intérêts générés par tout avoir liquide potentiel. Pourtant, la source principale du rendement d’un fonds d’actions est générée sous forme d’appréciation du capital, c'est-à-dire, par l’augmentation de la valeur des actions possédées.

Les gains accumulés d’un fonds commun de placement typique peuvent être réalisés ou latents. Dans le cas d’un fonds commun de placement, l’augmentation du prix d’un investissement est considérée comme une plus-value non matérialisée, car le fonds est toujours propriétaire de l’action. C’est uniquement lorsque le gestionnaire du fonds vend l’action que la plus-value latente devient un gain accumulé réalisé.

Le taux de rotation d’un portefeuille est la fréquence à laquelle un gestionnaire de fonds vend ou achète les titres d’un fonds. Le taux de rotation annuel du portefeuille d’un fonds commun de placement est la fréquence à laquelle la composition d’un portefeuille est modifiée au cours d’une année. Ce taux peut avoir un impact significatif sur l’efficacité fiscale des fonds communs de placement d’un investisseur imposable.